Il tenore e direttore tedesco Peter Schreier riceve le prime lezioni di musica dal padre, cantore di chiesa. A 8 anni entra nella prima classe del famoso coro Dresdner Kreuzchor, di cui ha fatto parte per diversi anni. Nel 1954 ha iniziato a prendere lezioni private con Fritz Polster e contemporaneamente ha iniziato a lavorare nel Leipzig Radio Chorus.
Nel 1956 è entrato nella Dresden Musikochschule (Carl Maria von Weber College Music) sotto la guida del Maestro Winkler. Schreier ha studiato sia canto sia direzione d'orchestra; inoltre si è perfezionato al Dresden State Opera, entrando nella compagnia come tenore lirico, debuttando nel ruolo del primo prigioniero del Fidelio di Beethoven (1959). Negli anni a seguire ha intrapreso importanti tournée in India, in Mali, in Unione Sovietica. Nel 1966 ha debuttato a Vienna e, un anno dopo, al Salzburg Festival nel ruolo di Pamino.
Sempre nel 1966 è apparso per la prima volta a Londra debuttando come Ferrando con l'orchestra ospite Hamburg State Opera e nel 1967 al Metropolitan Opera di New York come Tamino. Sono seguite sue apparizioni al Bayreuth Festival, Vienna State Oper, alla Scala di Milano (1968) e al Colón di Buenos Aires.
Peter Schreier si è fatto subito notare come tenore principale nelle opere di Mozart; ha interpretato diversi ruoli tra cui quello di Alfred in Die Fledermaus di J. Strauss e di Loge in Das Rheingold di Wagner; ha interpretato, inoltre, il Fisico nella prima dell'Einstein di Dessau. Ha cantato anche nel ruolo del Conte di Almaviva ne Il barbiere di Siviglia di Rossini, di Fenton nell'Otello di Verdi e di Lensky nell'Eugene Onegin di Čajkovskij, per citarne alcuni. Il suo interesse per l'oratorio l'ha portato ad interpretare gli Oratori di Bach, le Passioni e le Cantate, interpretando in modo memorabile il ruolo dell'Evangelista. E' stato molto acclamato come interprete di lieder: i suoi Lieder di Schubert hanno ottenuto grande successo.Ha inciso numerose registrazioni con la Berlin Classics e la Philips.
Al 1970 risale la sua prima direzione con la Dresden Staatskapelle e da allora si è specializzato nella direzione di opere di Bach e Mozart. Ha deciso di interrompere la sua carriera di cantante nel 2005 a Praga, con l'Oratorio di Natale di Bach, di cui è stato direttore e contemporaneamente interprete del ruolo dell'Evangelista. Peter Schreier ha ricevuto numerosi riconoscimenti, tra cui la Medaglia d'Argento al Salzburg Mozarteum e il titolo di Kammersänger.
Nel 1986 è diventato membro onorario del Vienna Gesellschaft der Musikfreunde, dell'Anderson-Nexö Prize di Dresda e dell'Ernst von Siemens Foundation Prize. Ha pubblicato ‘Aus meiner Sicht: Gedanken und Erinnerungen.